L’asset manager Tabula Investment Management Limited (Tabula) annuncia il lancio del Tabula Haitong Asia ex-Japan High Yield Corp Usd Bond Esg Ucits Etf - (Usd), il primo in Europa sul segmento dei bond asiatici ad alto rendimento con filtro ESG.
L'Etf, quotato sulla Borsa di Londra (Isin: IE000LZC9NM0, Bbg code: TAHY LN), nasce in collaborazione con Haitong International Asset Management (Haitong International), un gestore con una lunga esperienza nel mercato high yield asiatico e forti credenziali ESG.
Il nuovo Tabula Haitong Asia ex-Japan High Yield Corp Usd Bond Esg Ucits Etf mira a ottimizzare sia la liquidità sia il profilo ESG, pur mantenendo un rendimento interessante (attualmente attorno al 9% ), una duration di circa 2,6 anni, e la classificazione Articolo 8, secondo il regolamento Ue sugli investimenti sostenibili (Sfdr). È gestito con la replica fisica e una commissione omnicomprensiva (Ter) di 60 punti base; i proventi sono capitalizzati nel fondo.

L’indice di riferimento
L'Etf riflette un indice creato ad hoc da Tabula e Haitong International, in collaborazione con IHS Markit: l’iBoxx Asia ex Japan Usd Corporates Esg High Yield Tr index (Bbg code: IBXXUXJT). Esso combina l’esperienza di iBoxx nella costruzione di indici con i dati MSCI ESG di alta qualità. Applica un filtro di liquidità più rigoroso rispetto al suo indice madre, l'iBoxx Asia ex-Japan Usd Corporates High Yield Index, e include solo obbligazioni di almeno 250 milioni di dollari in emissione, oltre a un rigoroso screening ESG che esclude gli emittenti coinvolti in attività commerciali controverse. L'indice utilizza anche un tilt ESG, orientandosi verso emittenti con rating ESG più elevati e/o un momentum ESG positivo.

L’opportunità del settore High yield asiatico
"Mentre l'opportunità nell'High yield asiatico è chiara, ci sono anche alcune sfide da affrontare", dice il Ceo di Tabula Michael John Lytle. "Con gli emittenti High yield, ci possono essere maggiori preoccupazioni circa il profilo ESG, in particolare in termini di governance, e sul lato liquidità, dove la competenza locale di Haitong International ci supporta a facilitare un trading più efficiente. Lavorando in stretta collaborazione con il nostro partner Haitong International, grazie alla loro notevole esperienza e presenza sul campo nella regione, e con IHS Markit, siamo stati in grado di affrontare questi problemi".
"Fino a poco tempo fa, gli investitori europei in Etf potevano accedere al mercato asiatico delle obbligazioni societarie ad alto rendimento in Usd solo tramite Etf su indici estesi per i mercati emergenti o globali. Il nostro nuovo Etf consente decisioni di asset allocation più granulari", conclude Lytle.

Frederick Chu, direttore dell’ETF Business in Haitong International, afferma: "Il credito asiatico è un’asset class dal valore di mille miliardi di dollari, e la Cina è il secondo mercato obbligazionario al mondo,  ma molti investitori europei sono ancora sottoesposti. Questo Etf fornisce un accesso diretto al segmento Usd del mercato High yield asiatico, affrontando anche elementi importanti quali ESG e liquidità".
"Oltre al rendimento, questo mercato può fornire interessanti vantaggi di diversificazione in un portafoglio obbligazionario, poiché segue fasi diverse del ciclo di mercato. Vale anche la pena notare che i tassi di default per le obbligazioni High yield asiatiche in Usd sono significativamente inferiori a quelli delle obbligazioni High yield statunitensi", conclude Chu.

La partnership
Tabula e Haitong International hanno colto l'opportunità di lavorare insieme per fornire questa esposizione innovativa sottoforma di Etf Ucits. Tabula si trova in una posizione unica per aiutare i principali asset manager internazionali a fornire e distribuire i loro contenuti agli investitori istituzionali di Etf. Con una rete consolidata, attraverso market maker, Borse e giurisdizioni dell'Ue, Tabula ha un business che offre efficienze di scala e velocità di mercato.
Tabula è fermamente impegnata a sostenere gli investimenti ESG. È firmataria dei Principi per l'investimento responsabile sostenuti dall'Onu e anche del Climate Action 100+. Inoltre, Tabula è membro dell'Institutional Investors Group on Climate Change e mira a impegnarsi attivamente con i fornitori di indici per migliorare gli standard ESG negli indici obbligazionari nuovi ed esistenti. È anche un'azienda certificata Carbon neutral dal 2020.