“Riteniamo piuttosto probabile che gli investitori discrezionali multiasset e quelli orientati al momentum possano iniziare a ruotare verso il megatrend della tokenizzazione, ora che sia i metalli preziosi sia il trade legato all'intelligenza artificiale, inclusi i semiconduttori e i mercati correlati, stanno attraversando una fase di pausa”, osserva André Dragosch, Head of Research per l'Europa di Bitwise. “In questo contesto, Ethereum sarebbe un chiaro beneficiario in termini relativi, poiché continua a essere la blockchain dominante sia per quanto riguarda il Total Value Locked negli asset del mondo reale tokenizzati sia per quello relativo alle stablecoin”.

“Sui mercati delle criptoattività sta infatti tornando a emergere una forza relativa, in particolare tra gli asset che potrebbero beneficiare del megatrend della tokenizzazione, ed Ethereum ne rappresenta un esempio significativo, considerato che da giugno sta sostanzialmente rafforzando la propria performance relativa rispetto a Bitcoin. Questa sovraperformance è coerente con la forza relativa osservata sui mercati finanziari tradizionali nelle società impegnate nella costruzione di nuove infrastrutture finanziarie basate sulla tecnologia blockchain, rappresentate, ad esempio, dal Mirae Asset Stablecoins and Tokenisation Index”, spiega Dragosh.

“Ethereum sta infatti sviluppando un momentum relativo positivo rispetto a Bitcoin, nonostante lo stallo delle probabilità di approvazione del Clarity Act da parte del governo statunitense. Il quadro fondamentale sostiene questa dinamica. Le principali applicazioni crypto stanno generando con successo ricavi reali: Hyperliquid, da sola, ha realizzato 912 milioni di dollari negli ultimi dodici mesi, come illustrato nella nostra più recente Bitwise Crypto Market Review trimestrale. Le transazioni in stablecoin sono diminuite leggermente nel secondo trimestre del 2026, dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico nel primo trimestre, ma superano già in misura significativa i volumi delle transazioni Visa. Inoltre, il valore degli asset del mondo reale tokenizzati, i cosiddetti Real World Assets (RWA), ha raggiunto quest'anno un nuovo massimo storico, nonostante il mercato ribassista ancora in corso nel comparto delle criptoattività. In altri termini, i fondamentali della finanza on chain hanno continuato a migliorare”, conclude Dragosh.